板塊表現:本周鋼鐵(申萬(wàn))板塊在連續三周下跌回調后,首次回升上漲,漲幅幅為1.88%,滬深300下跌0.03%,跑贏(yíng)滬深300指數1.91個(gè)百分點(diǎn)。在28個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中,周漲幅排名第四。本周大盤(pán)走勢平穩,鋼鐵板塊在經(jīng)歷連續下跌回調后觸底反彈,在如今多空交織的節點(diǎn),預計未來(lái)板塊走勢仍受消息層面影響,主要以震蕩走勢為主。
　　鋼價(jià)表現:
　　采暖將至,等待機會(huì ):本周?chē)鴥仁袌?chǎng)鋼價(jià)繼續下調,Myspic綜合鋼價(jià)下跌1.15%,主要原因仍是受到8月宏觀(guān)數據走弱,工地停工以及樓市調控政策影響的慣性走勢。如今9月已過(guò),如果說(shuō)“金九”的需求低迷導致了鋼價(jià)跳水,那么即將迎來(lái)采暖季限產(chǎn),勢必對10月份的鋼價(jià)帶來(lái)支撐與上升動(dòng)力,預計未來(lái)鋼價(jià)或存在反彈的可能,而在供需博弈中應該主要以震蕩走勢為主。
　　庫存表現:
　　庫存回落,重點(diǎn)關(guān)注:本周社會(huì )庫存總量為957.49萬(wàn)噸,周環(huán)比下降4.91%。在上周庫存出現小幅下滑后,本周社會(huì )庫存全面回落,具體來(lái)看,螺紋仍為去庫主力,連續兩周的庫存下降,表明在需求面上仍然有一定的支撐,盡管?chē)�家環(huán)保督察導致工地停工,但由于工期壓力以及在進(jìn)入冬季前最后的施工沖刺,未來(lái)需求面的下行并沒(méi)有想象的過(guò)于悲觀(guān),反倒隨著(zhù)采暖季的到來(lái),鋼廠(chǎng)限產(chǎn)50%,供給的大幅收縮,可能導致庫存的大幅下降。雙節期間鋼廠(chǎng)應在采暖季到來(lái)前最后沖刺,預計進(jìn)入10月庫存或上行,進(jìn)入采暖季后大概率下行低位運行,建議重點(diǎn)關(guān)注來(lái)判斷供需間關(guān)系。
　　原材料表現
　　鐵礦石:本周鐵礦石價(jià)格繼續大幅下跌,MyIpic鐵礦石綜合指數周環(huán)比下降6.85%。普氏62%礦石指數為61.35美元/噸,周環(huán)比下跌0.90美元/噸,如今鋼廠(chǎng)環(huán)保限產(chǎn),需求大幅縮減,鐵礦石市場(chǎng)基本呈單邊下行走勢,成交氛圍逐步轉淡。同時(shí)鐵礦石全球供應依然較大,且港口庫存在連續下滑后首次出現回升,礦石價(jià)格偏弱運行概率較大,但考慮到目前的礦價(jià)已接近國外中型礦山的成本線(xiàn),且期礦價(jià)格也有超跌反彈的預期,預計短期進(jìn)口礦價(jià)格總體將以窄幅震蕩為主。
　　焦炭:月底北方局部地區鋼廠(chǎng)因限產(chǎn)力度較大,焦炭?jì)r(jià)格出現松動(dòng)。同時(shí)近期鋼廠(chǎng)焦炭庫存整體水平略有上升,南方少數鋼廠(chǎng)也因此延遲了新合同簽訂,以觀(guān)望市場(chǎng)走向。不過(guò),考慮到“2+26”城市采暖限產(chǎn)對于焦炭的影響時(shí)間將長(cháng)于鋼鐵,預計焦炭?jì)r(jià)格調整空間也相對有限,預計未來(lái)價(jià)格震蕩走平概率較大。
　　核心觀(guān)點(diǎn)
　　“冬季限產(chǎn)”馬上就要到來(lái),供給的大幅收縮,能否成為近期市場(chǎng)低迷的拐點(diǎn),今年國慶節和中秋節集中在一起,在節日期間,鋼廠(chǎng)大都正常生產(chǎn),兩節過(guò)后,鋼材的庫存量將明顯增多,銷(xiāo)售壓力加大,預計十月上旬價(jià)格會(huì )有所回調,不過(guò),京津冀及周邊采暖季鋼廠(chǎng)限產(chǎn),供給減少,黨的十九大將召開(kāi),屆時(shí)有可能出臺一系列宏觀(guān)政策,可能將波及鋼材市場(chǎng)行情上漲走勢,讓我們拭目以待。推薦估值較低,環(huán)保限產(chǎn)受益的板塊龍頭如寶鋼股份、南鋼股份、韶鋼松山、新鋼股份、ST*華菱等。更多鋼材相關(guān)信息請咨詢(xún)福建晨升鋼鐵在線(xiàn)客服！