7月來(lái)臨，目前各地均在基建項目上發(fā)力，努力完成“十四五”規劃開(kāi)局的重要任務(wù)。作為基建中不可或缺的鋼鐵，今年以來(lái)價(jià)格出現大幅上漲，并創(chuàng )出歷史新高，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　在相關(guān)政策的引導下，鐵礦石和鋼鐵的未來(lái)價(jià)格走勢如何？對相關(guān)上市公司的影響如何？為此，5位首席（包括首席經(jīng)濟學(xué)家、首席分析師）對鋼鐵行業(yè)的發(fā)展情況予以剖析。

　　鐵礦石價(jià)格沖高回落

　　針對大宗商品及原材料價(jià)格上漲問(wèn)題，自5月中旬以來(lái)，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議已經(jīng)4次“點(diǎn)名”大宗商品。

　　招商基金首席經(jīng)濟學(xué)家李湛表示，大宗商品價(jià)格上漲，會(huì )加大制造業(yè)中游的成本壓力，使得制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升，進(jìn)一步傳導至下游消費領(lǐng)域，可能會(huì )引起通貨膨脹問(wèn)題，不利于宏觀(guān)經(jīng)濟穩健增長(cháng)。國家對大宗商品價(jià)格上漲采取相關(guān)舉措，有利于緩解中游制造業(yè)的成本壓力，推動(dòng)宏觀(guān)經(jīng)濟良性發(fā)展。

　　統計數據顯示，今年3月31日，鐵礦石期貨主力合約在盤(pán)中創(chuàng )下階段性低點(diǎn)919.5元/噸后，一路碎步上揚，在5月12日盤(pán)中創(chuàng )下歷史高點(diǎn)1358元/噸，期間累計漲幅達48.33%。截至6月28日收盤(pán)，鐵礦石期貨主力合約達1196元/噸，較5月12日的最高價(jià)1358元/噸下降13.55%。

　　現貨方面，鐵礦石在3月22日創(chuàng )下156.35美元/噸階段新低后，一路攀升至5月12日的233.1美元/噸。截至6月28日記者發(fā)稿，鐵礦石現貨價(jià)格為218.7美元/噸。

　　鐵礦石價(jià)格前期上漲的原因何在？粵開(kāi)證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔表示，一是海外市場(chǎng)在大規模貨幣寬松政策的刺激下，經(jīng)濟復蘇預期和通脹預期大大提振；二是在疫情背景下，大宗商品產(chǎn)出地的供給收縮，疊加國內“碳中和”目標下的限產(chǎn)，導致供需錯配形成缺口。

　　對于鐵礦石價(jià)格沖高回落的走勢，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為：一方面與國家相關(guān)部委就大宗商品價(jià)格上漲采取的一系列舉措有關(guān)；另一方面源于全球央行實(shí)行貨幣寬松政策，特別是美聯(lián)儲“放水”，導致大宗商品價(jià)格出現暴漲。

　　在國常會(huì )4次提及大宗商品后，焦炭、焦煤、動(dòng)力煤、鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板等價(jià)格均出現不種程度的下探。

　　甬興證券首席經(jīng)濟學(xué)家許維鴻表示，國內鋼鐵價(jià)格與全球大宗商品價(jià)格的波動(dòng)基本是步調一致的。此輪全球大宗商品包括國內鋼材價(jià)格的上漲，壓縮了國內制造業(yè)的出口利潤。隨著(zhù)美國貨幣政策收緊預期提升，自6月份開(kāi)始，這輪大宗商品價(jià)格的非理性上漲出現明顯回調，這對中國經(jīng)濟的穩步發(fā)展是有利的。對美聯(lián)儲而言，此輪大宗商品價(jià)格上漲向消費物價(jià)指數（CPI）的傳導效果非常明顯。

　　未來(lái)鋼價(jià)上漲空間有限

　　國家統計局工業(yè)司高級統計師朱虹分析表示，受大宗商品價(jià)格上漲等因素影響，工業(yè)企業(yè)新增利潤主要集中于上游采礦和原材料制造行業(yè)，下游行業(yè)的成本壓力不斷加大。下一階段，將著(zhù)力引導大宗商品價(jià)格向供求基本面回歸，推動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟持續穩定恢復。

　　在此背景下，相關(guān)上市公司的生產(chǎn)成本、應對措施被投資者在滬深交易所互動(dòng)平臺上密集提問(wèn)。對此，不少上市企業(yè)給予了積極回應。通達動(dòng)力回應稱(chēng)，前期鋼鐵價(jià)格持續上漲，公司一方面通過(guò)價(jià)格聯(lián)動(dòng)措施、與下游客戶(hù)調整產(chǎn)品價(jià)格等方式，轉移了部分風(fēng)險；另一方面，通過(guò)技術(shù)改造，提高產(chǎn)能利用率，不斷降低公司的制造成本，以緩解原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的壓力。

　　展望鋼鐵價(jià)格未來(lái)走勢，中國金洋集團首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊表示，基建作為重點(diǎn)用鋼領(lǐng)域，在三季度仍有較大需求，對“鋼需”仍有拉動(dòng)作用，預計下半年鋼鐵價(jià)格可能會(huì )穩中有升。

　　陳夢(mèng)潔預計，在“碳中和”目標下，鋼鐵限產(chǎn)對供給形成一定壓制，但整體產(chǎn)量易上難下。預計下半年鋼鐵價(jià)格增速將放緩，但仍處于歷史較高位置。

　　李湛則表示，隨著(zhù)“保供穩價(jià)”調控政策的貫徹實(shí)施，鋼鐵價(jià)格或逐步趨于穩定，未來(lái)增長(cháng)空間較為有限。隨著(zhù)美聯(lián)儲加息推進(jìn)，以及全球經(jīng)濟逐步回歸常態(tài)，預計鋼鐵價(jià)格或將逐步進(jìn)入下行通道。