|
扛起領(lǐng)漲大旗 螺紋鋼創(chuàng )近十年新高近期,鋼鐵期貨、鋼鐵現貨、股市鋼鐵板塊并駕齊“升”。3月3日,螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格創(chuàng )近十年新高,鐵礦石期貨價(jià)格距離前高僅一步之遙,熱卷、線(xiàn)材期貨價(jià)格也紛紛改寫(xiě)上市以來(lái)新高。繼前期有色金屬、化工板塊部分品種不斷“誕生”階段新高之后,鋼鐵板塊逐漸顯露“接棒”領(lǐng)漲端倪。 鋼鐵板塊指數創(chuàng )下2011年9月以來(lái)新高(126.90點(diǎn)),全天上漲2.91%,在9個(gè)商品板塊指數中位列第一。分品種來(lái)看,螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格創(chuàng )出2011年8月以來(lái)新高,達到4924元/噸;鐵礦石期貨主力合約價(jià)格最高上探至1178元/噸,距2月創(chuàng )下的歷史新高1180元/噸僅一步之遙;熱卷、線(xiàn)材期貨價(jià)格也創(chuàng )出上市以來(lái)新高,分別達到5088元/噸、5277元/噸。 現貨方面,春節過(guò)后鋼材市場(chǎng)行情向好。數據顯示,春節過(guò)后鋼材現貨市場(chǎng)整體大幅上漲,目前各品種累計漲幅都在400元/噸左右,工業(yè)材報價(jià)普遍超過(guò)5000元/噸,均為近幾年新高。以上海沙鋼HRB400材質(zhì)16-25規格螺紋鋼報價(jià)為例,3月3日報價(jià)為4780元/噸,較前一日上漲160元/噸,春節后累計漲幅超過(guò)9%。 這輪鋼鐵板塊加速上漲行情背后,既有全球金融市場(chǎng)風(fēng)險偏好迅速升溫帶來(lái)的提振,又有行業(yè)自身利好因素支撐。 由于今年普遍倡導的“就地過(guò)年”政策使多地春節期間持續施工,開(kāi)工率提升下鋼材需求好于往年,更早更強的旺季要素也進(jìn)一步支持鋼材等價(jià)格上漲。 機構監測數據顯示,雖然2月份鋼鐵行業(yè)仍然處于傳統淡季,但受經(jīng)濟快速恢復、下游需求攀升預期影響,景氣度提升明顯。從近期鋼材市場(chǎng)價(jià)格表現看,春節前現貨市場(chǎng)成交清淡,且由于冬儲價(jià)格較往年偏高,市場(chǎng)商家冬儲意愿不足;春節假期過(guò)后,在成本支撐力度強勁和市場(chǎng)需求預期向好的因素推動(dòng)下,國內鋼材市場(chǎng)出現了快速拉漲的行情。根據數據統計,2021年2月鋼鐵流通業(yè)PMI總指數為48.3,比上月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)。 而今年作為“十四五”開(kāi)局之年,“新基建”持續帶動(dòng)整體鋼材需求。2021年以來(lái)各省市重大項目計劃紛紛落地,在建、新建項目密集開(kāi)工。不僅如此,隨著(zhù)碳達峰目標約束明確,機構預計2021年鋼鐵行業(yè)業(yè)績(jì)穩定性將穩步提升。壓縮粗鋼產(chǎn)量為行業(yè)帶來(lái)二次供給側改革預期,鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟第一耗能大戶(hù)、工業(yè)體系內第一碳排放大戶(hù)。圍繞碳達峰、碳中和的目標節點(diǎn),工信部明確2021年重點(diǎn)工作堅決壓縮粗鋼產(chǎn)量,確保粗鋼產(chǎn)量同比下降!靶鑿姽┤酢睂⑼苿(dòng)2021年鋼鐵行業(yè)供需格局趨緊,企業(yè)盈利具備較大向上彈性。 那么這輪行情能夠持續多久? 今年全球經(jīng)濟復蘇以及通脹預期回升是資本市場(chǎng)運行主要邏輯,市場(chǎng)流動(dòng)性將維持在較充裕的局面,有利于大宗商品價(jià)格上漲。 從鋼材行業(yè)來(lái)看,壓減粗鋼產(chǎn)量相關(guān)政策的執行情況將會(huì )成為影響行情的關(guān)鍵。如果壓減粗鋼產(chǎn)量相關(guān)政策能夠嚴格執行,同時(shí)考慮到國內鋼材需求仍有增長(cháng)動(dòng)能,供應端將會(huì )出現較大缺口,供需再平衡將會(huì )推動(dòng)鋼價(jià)進(jìn)一步上漲,屆時(shí)噸鋼毛利有望顯著(zhù)增加。 隨著(zhù)鋼鐵行業(yè)碳減排進(jìn)程加快,粗鋼供應將存在較強的收縮預期,有利于成材價(jià)格上漲,但對原料需求及價(jià)格將形成一定利空。 現貨市場(chǎng)方面,此前鋼材價(jià)格上漲更多的是依托成本和預期,在快速上漲后,目前市場(chǎng)已經(jīng)出現“恐高”情緒,獲利套現情況增多。 后期來(lái)看,區域和品種走勢可能會(huì )出現分化,存在小幅回調風(fēng)險。不過(guò),從需求端情況來(lái)看,目前終端才開(kāi)始釋放,3、4月本來(lái)就是全年需求旺季,加上鋼廠(chǎng)目前積極地推漲行情,預計依舊易漲難跌,近期會(huì )繼續維持上漲趨勢。 |