螺紋主力合約期價(jià)近期再創(chuàng )新高，得益于低庫存以及現貨持續漲價(jià)。原材料價(jià)格回升幅度較大，致使鋼廠(chǎng)利潤略下降，但降幅不大，依然維持在歷史較高水平。然而，全國高爐開(kāi)工率不升反跌，主力合約貼水幅度再次擴大，淡季過(guò)后庫存水平有望繼續下行，鋼價(jià)供需緊平衡的局面還將持續，建議投資者逢低買(mǎi)入。
　　消費強勁 供給面臨天花板
　　鋼材下游消費強勁，工業(yè)增加值、汽車(chē)消費、固定資產(chǎn)投資同比增速全線(xiàn)反彈。6月，全國規模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)7.6%，較5月增長(cháng)1.1%；固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)8.8%，比5月同比增速提高一個(gè)百分點(diǎn)：基建投資增長(cháng)平穩，6月同比增速較5月反彈4.2個(gè)百分點(diǎn)至17.3%，而且是在去年同期21.8%高增速的基礎上取得的；房地產(chǎn)投資增速繼續反彈，6月當月同比增長(cháng)7.9%，比5月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，略高于去年同期0.7個(gè)百分點(diǎn)。需求端即便保持較往年較低的增速，已經(jīng)能夠充分消化鋼材的供應增速，這從今年低于往年的同期的庫存水平可見(jiàn)一斑。
　　供給方面，今年上半年生鐵累計產(chǎn)量36256萬(wàn)噸，同比增加3.4%，粗鋼累計產(chǎn)量41975萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.6%，鋼材累計產(chǎn)量55155萬(wàn)噸，同比增加1.1%，總量較往年確實(shí)有所增加。全國粗鋼日均產(chǎn)量在6月中旬再度快速上漲至235萬(wàn)噸的歷史次高水平，這有一定的季節性原因。歷年年中都是鋼廠(chǎng)投放前期的修建產(chǎn)能、粗鋼日均產(chǎn)量的年度高點(diǎn)，7月過(guò)后產(chǎn)量將逐步回落，鋼廠(chǎng)增產(chǎn)空間有限，幾乎已經(jīng)成為業(yè)內共識。這與7月中旬以來(lái)全國高爐開(kāi)工率拐頭回落至76.93一致。
　　目前，全國主要城市螺紋鋼庫存為400.31萬(wàn)噸，與上周相比，全國庫存增加12.36萬(wàn)噸，是今年2月份庫存下滑以來(lái)首周出現增加，其中社會(huì )庫存總量增加11.62萬(wàn)噸，廠(chǎng)庫增量不多。今年鋼價(jià)表現堅挺，貿易商對后市看好，會(huì )隨著(zhù)價(jià)格重心的不斷上移而逐漸增加庫存。
　　鋼價(jià)中長(cháng)期仍將走強
　　本月原材料價(jià)格漲勢兇猛，尤其是焦炭持續強勢運行，主力合約期貨價(jià)格更是創(chuàng )下此輪上漲以來(lái)的新高。全國焦化企業(yè)產(chǎn)能利用率近期略有下降至79.77%，且樣本鋼廠(chǎng)焦炭庫存減少至12.11天，另外山西焦炭和主焦精煤價(jià)格分別上漲了2.94%和0%。焦炭現貨價(jià)格已經(jīng)經(jīng)歷了兩輪調漲，在近期訂單增加的情況下正醞釀第三輪漲價(jià)。鐵礦石受制于港口不斷上升的1.4億噸庫存，漲幅相對較少，但在黑色系整體的上漲行情中，鐵礦石不會(huì )不跟漲。國內和海外從鐵礦石價(jià)格上漲以來(lái)，增產(chǎn)復產(chǎn)的意愿一直較強。在現階段鋼廠(chǎng)如此高利潤的支撐下，從原材料供需格局看，很難對價(jià)格起到推動(dòng)作用。
　　鋼材供需持續處于緊平衡狀態(tài)，期貨貼水年初以來(lái)不斷拉高，近期雖然較前期最高800元/噸已經(jīng)回落至400元/噸左右，但主要是通過(guò)本月期貨價(jià)格上漲修復帶來(lái)的。在現貨銷(xiāo)售情況比較好的情況下，通過(guò)現貨下跌來(lái)修復期貨的深度貼水可能性不高。因此，期貨下跌空間被制約。另外，現階段鋼廠(chǎng)利潤過(guò)高，由于產(chǎn)業(yè)鏈各供應環(huán)節結構已經(jīng)發(fā)生改變，鋼廠(chǎng)向上游讓渡利潤的過(guò)程并不順暢，因此，鋼廠(chǎng)提價(jià)動(dòng)力較弱，鋼價(jià)短期內也很難大漲。
　　總體而言，鋼價(jià)在中長(cháng)期走強的預期下，依然不建議追高，逢低買(mǎi)入更穩妥。更多福州光伏支架相關(guān)信息請咨詢(xún)福建晨升鋼鐵在線(xiàn)客服！