截止26日，6月鋼價(jià)走出震蕩運行的分化態(tài)勢，鋼材綜合價(jià)格指數月環(huán)比微跌0.08%。分品種看，長(cháng)材價(jià)格指數高位回落，下跌2.54%，扁平材價(jià)格指數觸底反彈，上漲3.22%。鐵礦石綜合價(jià)格指數月環(huán)比下跌5.85%，其中進(jìn)口礦價(jià)格指數下跌5.86%，國產(chǎn)礦價(jià)格指數下跌5.56%，走勢基本符合預期。展望7月鋼鐵市場(chǎng)，有望繼續走出先強后弱、長(cháng)材期貨比現貨強、板材比長(cháng)材強的市場(chǎng)、區域和品種價(jià)格表現分化態(tài)勢。
　　7月宏觀(guān)經(jīng)濟壓力減輕緩解市場(chǎng)壓力。
　　一是流動(dòng)性壓力有望進(jìn)一步減輕。6月26日，長(cháng)三角的票據直貼利率、上海銀行間隔夜拆放利率、1周拆放利率、3個(gè)月拆放利率分別是4.25‰、2.717%、2.9063%、4.6125%，較6月20日的4.5‰、2.8776%、2.93%、4.7141%有一定的回落，表明流動(dòng)性緊張態(tài)勢有所緩解，資金成本在下降。半年大考后的7月份，流動(dòng)性壓力有望進(jìn)一步緩解。
　　二是固定資產(chǎn)投資有望維持穩定增長(cháng)。1-5月基建投資維持了20.9%的增長(cháng)，房地產(chǎn)投資也維持了8.8%的增長(cháng)。而隨著(zhù)發(fā)改委日前印發(fā)了關(guān)于推進(jìn)“十三五”165項重大工程項目實(shí)施工作的意見(jiàn)，必將開(kāi)啟新的鋼鐵需求篇章。與此同時(shí)，發(fā)改委強調要決戰三季度，狠抓落實(shí)確保今年完成8000億鐵路投資。1-5月固定資產(chǎn)投資到位資金212281億元，同比下降0.1%;房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金58989億元，同比增長(cháng)9.9%，均有所好轉，這些將有助于確保投資項目的順利開(kāi)展以及投資的穩定增長(cháng)。
　　三是出口對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用將進(jìn)一步發(fā)力。5月出口同比增長(cháng)8.7%。前不久IMF和OECD均上調了對全球經(jīng)濟增長(cháng)的預測。由于全球經(jīng)濟復蘇穩中向好(歐元區6月制造業(yè)PMI升至57.3)，必將對中國的出口帶來(lái)促進(jìn)作用，這將在一定程度上緩沖經(jīng)濟下行的壓力。5月制造業(yè)投資小幅回升，6月上中旬發(fā)電耗煤增速達到12.6%，6月第二周乘聯(lián)會(huì )乘用車(chē)批發(fā)、零售增速均明顯回升，零售增速也由負轉正至2%，表明實(shí)體經(jīng)濟穩步向好態(tài)勢依然。
　　7月鋼材基本面將迎來(lái)階段性的拐點(diǎn)，但壓力不大。
　　庫存出現結構性分化：6月23日鋼材5大品種庫存合計1497萬(wàn)噸，同比增加1.9%。其中：社會(huì )庫存降至973.07萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)5大品種庫存降至523.74萬(wàn)噸，但前者同比增加8.5%，后者同比下降8.5%，鋼廠(chǎng)庫存在最近的產(chǎn)能利用率持續上升的背景下，還在下降，壓力明顯的小于社會(huì )庫存。螺紋、線(xiàn)材和冷軋的庫存同比下降6.7%、1.7%和3.9%，而熱軋的庫存仍有22.1%的增長(cháng)。其中社會(huì )庫存中，螺紋基本持平，冷軋同比下降7.9%，而熱軋增幅高達31.8%。但鋼廠(chǎng)庫存中螺線(xiàn)庫存分別下降了16%和16.1%，熱軋庫存增幅只有1.8%，而冷軋卻高達6.9%，結構性變化明顯。
　　今年回歸鋼廠(chǎng)資源定價(jià)，從庫存的情況看，螺線(xiàn)及熱軋的價(jià)格相對堅挺些。后期，隨著(zhù)螺線(xiàn)的產(chǎn)能利用率的持續提升(近1月分別上升5.2和3.4個(gè)百分點(diǎn))，以及建筑材需求環(huán)比的回落，螺線(xiàn)庫存可能在6月底或7月初出現階段性拐點(diǎn)，而板材的庫存隨著(zhù)減產(chǎn)的效果的顯現，仍有望繼續的去化庫存，因而未來(lái)板強長(cháng)弱的態(tài)勢還將維持。
　　不同市場(chǎng)品種價(jià)格的分化：期貨市場(chǎng)卷螺差出現明顯的修復，10合約從5月23日的-157回歸到6月21日的135;現貨市場(chǎng)，也從-557回歸到-288。隨著(zhù)6.30全面取締地條鋼的大限到來(lái)，做多建筑材的預期基本兌現完畢，而7月板材基本面趨好、長(cháng)材趨弱，在期貨卷螺差回歸的影響下，現貨市場(chǎng)的卷螺差還有進(jìn)一步回歸基本面的空間。
　　7月鋼鐵原燃料市場(chǎng)有望止跌反彈進(jìn)而在一定程度上影響鋼價(jià)。鐵礦石指數價(jià)格55左右是短期的底，而期貨價(jià)格，再給它10%左右的貼水，對應的盤(pán)面價(jià)格420左右。短期只要鋼廠(chǎng)有豐厚的利潤，鎖定虛擬鋼廠(chǎng)利潤的操作策略，礦價(jià)就難以在此水平上易漲難跌。焦煤、焦炭?jì)r(jià)格受環(huán)保、減產(chǎn)以及進(jìn)口政策的影響，有望止跌反彈。
　　總之，回歸基本面影響的7月鋼鐵市場(chǎng)，存在對前期宏觀(guān)看得過(guò)分悲觀(guān)預期的修復，但隨后也要因應新的基本面格局而調整，不同市場(chǎng)、區域和品種降出現漲跌互現的分化態(tài)勢。更多福建鋼材市場(chǎng)相關(guān)信息請咨詢(xún)福建晨升鋼鐵在線(xiàn)客服！