今年是商品市場(chǎng)大漲之年，其中又以“三高”類(lèi)（高過(guò)剩、高耗能、高污染）商品為主，黑色系漲幅領(lǐng)先，螺紋鋼的漲幅超過(guò)100%。明年，在需求端不理想的預期下，螺紋鋼價(jià)格很可能拐頭向下。
　　推升商品價(jià)格的邏輯存在變數業(yè)內人士認為，12月14—16日在京舉行的中央經(jīng)濟會(huì )議釋放出了以下信號：其一，貨幣政策要保持穩健中性，維護流動(dòng)性基本穩定；其二，未提經(jīng)濟運行在合理區間，表明經(jīng)濟增速目標更具彈性；其三，把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置，這較去年的“防范金融風(fēng)險”明顯升級。經(jīng)濟增速目標更具彈性，流動(dòng)性從寬松轉入中性，今年商品上漲的三大邏輯中的兩個(gè)面臨變數，一旦商品的金融屬性減弱，商品的自身屬性，即供需格局就會(huì )決定價(jià)格走向，而工業(yè)品的價(jià)格變化更多取決于需求。
　　鋼材需求端不太樂(lè )觀(guān)鋼材的主要消費領(lǐng)域是房地產(chǎn)、家電、汽車(chē)、船舶、基建和PPP等。
　　由于國慶節長(cháng)假期間，部分地區陸續出臺了限貸限購措施，商品房銷(xiāo)售面積、房屋施工面積、房屋新開(kāi)工面積、房屋竣工面積等累計同比數據繼續回落，創(chuàng )下年內新低。中央經(jīng)濟會(huì )議中再度提及“房子是給人住的”，明年房地產(chǎn)景氣度預計會(huì )再度下滑。
　　今年汽車(chē)行業(yè)快速增長(cháng)是鋼材需求端的亮點(diǎn)，但由于國家補貼不具有可持續性，明年汽車(chē)行業(yè)的持續高增長(cháng)存疑。
　　家電與房地產(chǎn)之間有很強的相關(guān)性，在房地產(chǎn)景氣度回落的情況下，家電行業(yè)很難快速增長(cháng)。
　　船舶行業(yè)景氣度并未因BDI指數的回升而提高，1—11月，全國三大船舶指標繼續下滑。
　　鋼材需求端唯一值得期待的是基建和PPP，但今年基建和PPP項目已經(jīng)上馬較多，明年再度實(shí)現跨越式增長(cháng)，難度不小。
　　美元強勢不宜小覷在預期美聯(lián)儲明年加息3—4次的背景下， 目前美元指數已經(jīng)突破11月下旬的高點(diǎn)102關(guān)口，長(cháng)期目標指向2001年的高點(diǎn)121.02。美元強勢，大宗商品投機受到抑制。雖然鋼材并沒(méi)有直接的外盤(pán)對應，但在周邊工業(yè)品下跌的氛圍下，鋼價(jià)很難走出獨立的上漲行情。
　　鋼廠(chǎng)限產(chǎn)影響需多方面考慮近期全國范圍內霧霾嚴重，鋼廠(chǎng)再度面臨限產(chǎn)，但這不能簡(jiǎn)單地理解成對鋼價(jià)形成利多，因為鋼廠(chǎng)限產(chǎn)也對上游原料形成利空，如礦石、焦炭等。值得注意的是，截至12月16日，國內鐵礦石港口庫存升至1.13億噸，創(chuàng )2014年9月以來(lái)新高。同期，鋼廠(chǎng)焦炭和焦煤庫存也有所回升。
　　技術(shù)面轉弱以文華財經(jīng)螺紋鋼指數走勢為例，日K線(xiàn)已跌破10月中旬以來(lái)的上升通道，10日和20日均線(xiàn)下拐，形成死叉。周K線(xiàn)跌破10周均線(xiàn)，5周均線(xiàn)繼續下拐。持倉總量雖然近兩周有所恢復，但總體仍處偏低位置。目前下方支撐為4月21日的高點(diǎn)2782元/噸和8月16日的高點(diǎn)2641元/噸。
　　綜上所述，根據中央經(jīng)濟會(huì )議釋放的信號，商品整體已進(jìn)入回調階段，今年漲幅較大的鋼材，面臨較大的下行壓力。從操作角度而言，可進(jìn)行反彈沽空的操作。更多福州花紋板相關(guān)信息請咨詢(xún)福建晨升鋼鐵在線(xiàn)客服！